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什么是期货合约,什么是期货合约?具有哪些特点(期货交易是指交易期货合约)

12-29 互联网 未知 分享

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1、什么是期货合约

期货合约是买家同意在一段指定的时间之后按指定价格接收某种资产,卖方同意在一段指定的时间之后按指定价格交付某种资产的协议。比如说两年前的今天拿一百块去买猪肉,那时候猪肉10块钱一斤,本来是可以买10斤猪肉。但是在当时直接花100块买了10斤的猪肉期货,约定是两年后的今天交货,那两年的时间就是期货的期,10斤猪肉就是期货的货,这就是期货。期货合约如同一纸文书,里边的条条框框是确保交易可正常进行的关键内容,它也是具有一定的官方性、约束性及法律效力,因为所有的期货合约均是由交易所制订再经国家监管单位审批上市的规范化的合约。因此期货合约的概念是指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一指定的时间和地点交割一定数量和质量商品的规范化合约。期货合约是在现货合约和现货远期合约的基础上发展起来的,它们之间最本质的区别在于期货合约条款的规范化,在期货合约中对于数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割月份都有明确的规定和等级标准。而且在期货合约中,期货价格是唯一的变量,是在交易所内以公开竞价的方式产生的。

2、期货交易是指交易期货合约?

期货交易的最大特点就是标准化。期货合约对期货标的物的种类、数量、交割条件和交割地点都有严格的规定。想要了解期货合约,首先要了解以下几个方面:

一、了解交易标的物

交易的标的物如果是实体商品,则其品质自然会有一定的差异。因此期货合约就必须对进行交易的商品品质有明确的规定。如果有品质等级不同的商品,则应该通过折价的形式,将不同等级的商品换算成标准品质的商品来计算价格。

如果交易标的物是金融工具,则其大多数情况下不会出现品质不同的问题,投资者唯一需要注意的是,利率期货可能会有类别不同的问题。例如,芝加哥期货交易所(CBOT)的长期国债合约,虽然规定了必须是离到期日或赎回日15年以上,且年息为8%的债券才能进行交易,但是芝加哥期货交易所在交割时,并未对年息做强制要求。

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二、了解交易数量与单位

期货合约会对交易标的物的数量和单位有明确的规定,并将其统称为“交易单位”。一般来说,价格变动率小的商品,其单位合约金额可以较大,反之则应较小。例如,农产品期货的交易单位多以10吨/手计算,但是贵金属的交易单位多以1000克/手计算。

对于不同的期货市场,其交易单位也有所不同,例如,美国芝加哥期货交易所对粮食期货的交易单位使用“蒲式耳”计算。蒲式耳与“吨”、“公斤”等重量单位不同,其是一个容量单位。在美国,一蒲式耳相当于35.328升。由于不同质量的粮食作物,在一定的容积下,重量也会不一致,不同粮食的粮食期货每一蒲式耳的重量也是不一样的。

三、最小变动价位,每日价格最大波动限制

期货中,交易报价必须是最小变动价位的整数倍,例如,天然橡胶的最小变动价位是5元/吨,那么其涨跌至少也应该是5元/吨,因此,价格依次往上是10元/吨、15 元/吨、20元/吨等。

不同的期货品种,其最小变动的价位也有所不同,例如,沪铜的最小变动价位是10元/吨,而黄金的最小变动价格是0.01元/克等。

最大波动限制也就是指涨跌停的幅度,每个期货品种的涨跌停幅度都是不一样的。例如,黄金合约的每日价格最大波动限制是不超过上一交易日结算价的±5%,天然橡胶合约的每日价格最大波动限制是不超过上一交易日结算价的±3%等。

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四、合约交割月份

合约交割月份指的是由商品交易所对某种商品期货进行统一规定的实物交割的月份,其随着合约种类的不同而不同。这是期货合约交易的条件之一。交割月份有以下两个特点,表明经营者买卖哪个月份的合约和期货合约的交货期限。

每一种期货都规定有不同的合约月份,一些常见的期货种类,其交割月份的特点如下。

1、金属原料,其交割月份季节性不强,因此大多数金属期货在1-12月都可交割。

2、农副产品,其交割月份季节性较强,如早籼稻期货等,其合约交割月份为1月、3月、5月、7月、9月和11月。

3、金融期货,一般金融期货的到期月份较长,而且没有季节性的问题,但是其交易量往往集中在近期月份的合约上。例如,沪深300指数期货合约的交易活跃月份往往是隔月的。

五、期货交易的时间

期货交易所对期货的交易时间都有明确规定,例如,我国四大期货交易所(中国金融期货交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所)通常规定,每周一至周五(法定节假日除外)为交易日;北京时间上午9: 00-11: 30和下午13: 30-15: 00为每个交易日的交易时间。

国外的交易所也同样对其期货交易时间有所规定。需要进行外盘交易的投资者或投资机构,其需要注意时差的问题。例如,芝加哥商品交易所的交易时间,对于我国的投资者来说就是晚上。

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对于现货来说,期货的交易时间有较多的限制,每天只有5小时供投资者进行交易,那么一周就是25小时,而现货往往每天24小时都能交易。因此,提醒期货投资者一定要注意交易时间,一旦错过就可能要等到第2天才能交易,而这一天的价格变化,可能是很大的。

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