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什么是期货市场,什么是期货市场得以发展的主要原因(算体量——我国期货市场规模究竟有多大)

10-05 互联网 未知 分享

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1、什么是期货市场

期货市场是开展期货交易的场地,是各种期买卖交易关系的总数。因此 ,不一样的期货交易所经营不一样的期货合约。全世界有很多期货交易所,最知名的有芝加哥商品期货交易所和纽约期货交易所等。它是依照“公开、公平、公正”基本原则,在现货市场基础上发展壮大起来的高度组织化和高度规范化的市场类型。期货市场是按确定的协议交易并按预定时间交收的交易场所或领域。现货与期货的明显区别是,期货的交收期放在未来,而价格、交货及付款的数量、方式、地点和其他条件是在即期由交易双方在合同中规定的,商品及证券均可在期货市场上买卖交易。尽管合同已经签订,但双方买卖的商品可能正处于运输途中,也可能正处于生产中,甚至可能还没有投入生产过程,卖者手中可能有商品或证券,也可能没有商品或证券。广义上的期货市场(futuremarket)包含期货交易所、结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员;狭义上的期货市场只指期货交易所。期货交易所是买卖期货合约的场地,是期货市场的关键。比较完善的期货市场在一定程度上等同于一种完全竞争的市场,是经济学中最理想的市场类型。因此 期货市场被认为是一种高级的市场组织形式,是市场经济发展壮大到一定阶段的必然产物。期货市场是买卖交易双方达成协议或成交后不立即交收,而是在未来的一定时间内开展交收的场地。

2、「奔跑吧!期货」算体量——我国期货市场规模究竟有多大?

央广网北京8月3日消息(记者唐婧)据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道,经济之声系列报道《奔跑吧!期货》,本期推出第三篇:算体量——我国期货市场规模究竟有多大?

近年来,我国期货市场规模体量持续增长。中国期货业协会提供的最新数据显示,今年上半年,期货市场累计成交量、成交额分别为30.46亿手和257.48万亿元,是2012年同期的6.17倍和3.78倍。在2021年,我国的商品期货成交量就已经连续8年位居全球期货市场前列。

对外经济贸易大学国际经济贸易学院金融学系研究员李正强介绍,我国的商品期货成交量大概占到全球成交量的70%。“也就是说全世界差不多70%的商品期货期权的成交量都是由中国人做出来的。从这个角度来看,中国的期货市场在国际市场的地位是非常重要的。”

什么原因推动了期货市场规模的快速攀升?上海期货及衍生品研究院战略委员会、学术委员会委员张宜生分析:“说明我国市场本身是比较成熟的,可选的工具比较多,因此增长比较快。不单是场外的产品,包括场内的期货合约和场内的期权合约都在不断推出来,品种越来越多,越来越丰富,工具也多样化,这样更能满足实体和民间对冲风险的需求。”

李正强认为,从期货期权的交易量来看,我国期货市场已经具有一定规模,但从期货期权成交额占GDP的比重来看,我国的市场潜力还很大。

李正强说:“美国的期货期权成交额约是GDP的68倍。中国的期货期权成交额是GDP的5.1倍。这就是说从成交量上来看,我们的交易所排名非常靠前,但是从期货期权的成交额占GDP的比重来看,我们还是比较低的,也意味着我国市场发展潜力还是非常大的。”

值得注意的是,2011年,中国有160多家期货公司,当时期货业协会发布的数据显示,当年全国期货市场累计成交额是137万亿元。而如今,2022年1-6月,150家期货公司累计实现成交额257.48万亿元。也就是说,11年的时间,期货公司的数量不增反减,但成交额却是之前的近2倍。为何会出现这样的情况?

方正中期期货有限公司总裁许丹良说:“实际上期货公司数量减少并不是真正减少了。证监会在2010年之后出台了一个导向性的方向,就是鼓励期货公司做强做大,其中鼓励期货公司兼并重组是做强做大的一个方向,而且在分类监管里,兼并重组还给了一个加分。我印象中有很多期货公司就通过兼并重组实现了做大的目的。”

当前,我国期货市场的机构化趋势日益明显。数据显示,截至今年6月底,期货市场个人和机构成交占比为57.8%和42.2%,相比2012年,机构投资者占比提升了33.2个百分点。

许丹良说,我国期货市场从最初散户规模较大,到最近这十几年机构投资者规模不断扩大,已经变得越来越成熟。“机构投资者一般情况下介入这个市场有两种目的,一种是投资的目的,像一些私募基金,包括一些金融机构,它需要通过这个市场使资产增值。还有很大一部分是通过期货市场进行风险对冲和套期保值。这些年的发展,我觉得利用市场做风险对冲和套期保值的机构越来越多,他们利用市场做对冲的时候,就需要市场有流动性。流动性是谁提供的?就是一些以投机为目的的个人客户,包括基金客户、私募基金等,他们提供了大量的流动性,流动性的增加能够使一些套期保值者更好地利用这个市场进行风险对冲,所以这个市场就是一个相辅相成的过程。”

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