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1、机构投资者是什么意思 机构投资者包括哪些

在股票市场上，除了一些散户投资者大量资金外，许多投资者的资金相对较少。大多数机构投资者在投资方面会更专业。

机构投资者是什么意思？

机构投资者是指利用自有资金或从分散的公众手中筹集的资金进行证券投资活动的法人机构。在中国，主要的机构投资者主要包括：

【1】公募基金公司

私募基金公司

商业银行。传统商业银行的主要业务是吸收存款和发放贷款，但金融产品的销售和管理也是银行的重要业务。通过销售金融产品筹集的金融资金，银行可以独立进行投资管理或委托基金公司等其他金融机构进行投资管理。

【4】保险公司。一般来说，保险公司对风险更加谨慎。保险公司可分为以下两种类型∶

①寿险公司。寿险公司通过人寿保险业务吸收的保费投资期长，可部分投资于风险较高的资产。

②财险公司。财险公司吸纳的保费投资期限较短，并且赔偿额度具有很大的不确定性，因此财险公司通常将保费投资于低风险资产。

5全国社会保障基金。社会保障基金的投资经营受到严格的制度约束，其长期理念是价值投资、长期投资和责任投资。

6企业年金基金。企业业年金计划筹集的资金及其投资经营收入形成的企业补充养老保险基金是企业年金基金，属于中国社会保障体系下的另一类机构投资者。在投资过程中，企业年金基金需要严格遵循相关法律法规规定的投资比例限制，遵循谨慎、分散风险的原则，充分考虑企业年金基金财产的安全、回报和流动性，实施专业管理。

金融公司。一些大型企业设有金融公司，主要负责资金管理和投资。

8合格的境外机构投资者

9经批准开展自营业务的证券公司

10保险资产管理公司

11证券公司资产管理子公司

一般来说，与个人投资者相比，机构投资者的财务实力更强，抗风险能力更强，投资能力更专业。

2、一文了解基金规模、持有人结构

买了那么多基金，你对基金什么了解呢？哪些指标能够帮助我们进一步去分析基金的特点呢？

实际上，无论是基金规模，还是持有人结构，都是一只公募基金的重要数据，而通过基金定期报告中的有关部分，就能帮助我们了解这些数据。

一、快速掌握基金规模

有人觉得“大”的基金似乎更稳定，有人觉得“小”的基金或许更灵活，

那么，究竟怎么看基金的“块头”？规模大和规模小的基金又有什么特点呢？

我们可以从定期报告入手。

基金规模通常有2种统计的维度：

基金的金额=基金份额×基金单位净值（即每份基金份额的单价）

通常我们说的基金管理规模，指的是基金的金额。

每季度末的基金份额和金额都会披露在定期报告中：

要了解基金的金额，可以看“主要财务指标”中的“期末基金资产净值”。

要了解基金的份额，可以直接看 “基金产品概况”中的“报告期末基金份额总额”。

关注份额变动情况，可以看“开放式基金份额变动”部分：

二、关注基金规模的变化

我们还是可以从份额和金额2个维度来看。

基金份额规模的变动主要来源于报告期内的基金申购赎回：

份额变动反映了报告期内资金流入流出基金的情况，一定程度可反映该基金当期获得客户认可的程度。

如果基金份额持续增加，有可能说明该基金的投资方向、投资风格有吸引力或投资业绩表现得到市场认可；反之基金份额持续减少，则要么可能是客户收益已达预期选择止盈退出，要么是不再看好这只基金的投资方向等，甚至也有可能是不满意该基金的管理运作和业绩表现而选择“用脚投票”。

对于短期内规模快速大幅增长的基金，恐怕我们还要多一份冷静分析，基金过往的表现并不代表未来走势，做投资还是要综合自身的风险承受能力和对基金投资方向、投资风格等的认识，选择适合自己的基金，谨慎投资。

基金金额规模的变动可能有2方面原因：份额变动、基金净值变动。

基金的金额规模发生变动，我们需要综合考虑份额和净值变动，假设份额没怎么增加，但金额大幅增长，那就说明报告期内基金净值增长不少。

三、关于基金规模的常见问题

不一定。不能仅以基金规模的大小来判断基金的好坏。

有时候基金规模的增加，可能是因为基金过往业绩不错，基金净值上涨或新增资金流入；也可能是投资者看好基金未来增长的潜力，例如看好基金主要投资方向或行业的未来发展和投资价值等。基金过往业绩和运作表现不代表基金未来走势，要注意避免盲目跟风，理性投资。

一般来说，规模大的基金，可投资产规模大，需要研究覆盖更多的证券，在研究和投资过程中，对基金经理以及整个投研、交易团队的综合能力要求更高。

不过，因为单只基金和同公司所有基金合计持有一家公司发行证券上限为10%，规模大的基金可能较难重仓中小市值证券。

但如果基金资产规模过大，可能使基金无法找到合适的投资品种、对基金业绩产生负面影响时，基金管理人可以通过限额、暂停申购等方式，维护基金平稳运作和现有持有人利益。

通常情况下，规模小的基金调仓、操作可以更灵活，但基金在运作中，其固定的信息披露费、审计费等费用分摊到每份基金份额上，使每份基金所要承担的费用成本相对较高。

当基金连续60个工作日持有人数量不满200人或基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临清盘风险（发起式基金另有规定），因此，对于这类“迷你”基金，我们还是要多多留意。

所以，规模大和规模小的基金各有特点，基金规模的大小并不是评价一只基金的最主要因素，我们还是要结合其他因素更综合、更全面地了解基金。

四、如何看基金持有人结构？

你有没有好奇过，这只基金都有谁在买？

不妨打开定期报告来看看基金持有人的相关信息吧~

基金份额持有人信息在中报、年报披露，包含的信息有：

期末基金份额持有人户数及持有人结构：

期末基金管理人的从业人员持有情况：

期末基金管理人的从业人员持有基金份额总量区间情况：

（以上仅为示例，不代表任何基金实际情况。）

上市基金还会列示基金前十名持有人的名称及份额占比。

在这些信息中，我们可以关注到以下3类投资者：

“散户”，我们自己买基金都属于个人投资者。

“公司”，某个公司、企事业单位、理财产品等投资基金就属于机构投资者。

机构选择基金一般有比较完整严格的评价筛选标准和决策程序。如果某基金的机构持仓较多，往往说明，这一阶段机构对这只基金的认可度较高。

“员工”，基金公司从业的员工。

管理人从业人员持有基金的情况，能体现出基金公司内部员工对该基金的认可，体现了他们的持有信心。

五、“机构多”还是“机构少”好？

看完以上介绍，大家可能会有一个疑问：

选择机构持仓占比大的基金，是不是相当于跟着“老师”买基金，收益更有保障？

其实不一定。

一是机构不是“神仙”，也有可能误判、错判。

二是机构持有份额占比高，虽然一定程度说明了机构认可，但假设大多数份额都由同一两家机构持有，也要留意持有人集中度会不会太高。

当单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额的20%，基金季报中会披露该投资者的类别、报告期末持有份额及占比，并列示可能产生的特有风险，如巨额赎回的风险等。大家可以关注基金季报中“影响投资者决策的其他重要信息”部分，了解其中详情。

同时，除ETF及ETF联接基金外，基金一般不允许单一持有人持有基金份额比例超过基金总份额的50%，如果某笔认购或申购，可能使单一持有人持有基金份额占比达到或超过50%，基金管理人可通过全部或部分拒绝该笔认购/申购的方式进行控制。

特殊情况下，只有发起式基金，允许单一持有人集中度超过50%，但同时，这类基金中除了货币基金外，都要以封闭或不少于3个月的定期开放运作方式运作，并且不向个人投资者开放。

以上关于持有人集中度，其实不仅仅是针对一家或少数机构大比例持有而言的，任意单一或极少数投资者持仓占比过高时，道理也是一样的。

经过以上介绍，大家有没有对你的基金有进一步的了解呢？

我们在关注一只基金时，不妨看看基金的总规模、规模变化以及持有人结构。这既可以让我们掌握基金的运作特点，知道该基金近期受市场欢迎与否，也可以帮助我们了解机构投资者、基金公司员工对基金的认可程度，让我们做到明明白白、心中有数。

定期报告就像解读基金运作的“秘籍”，详细涵盖了基金的各种信息，是我们对持仓基金进行跟踪和动态管理的一个窗口，是投资决策的重要依据。

了解了这么多，大家赶快选择所持有基金的定期报告来实操一下吧。

数据及图表来源：易方达投资者教育基地

声明：本资料仅用于投资者教育，不构成任何投资建议。我们力求本资料信息准确可靠，但对这些信息的准确性、完整性或及时性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。基金有风险，投资需谨慎。

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