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什么是转融通业务,转融通业务是什么意思(可提高市场流动性和活跃度)

10-04 互联网 未知 生活

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1、什么是转融通业务:转融通业务是什么意思


转融通业务,指的是由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券,证券公司作为中介将这类资金和证券提供给融资融券顾客。二零一二年8月8日,转融通进入倒计时,股市入资本超千亿。
投资人以部分自有资金(或证券)及其向金融机构借入的其余部分资金(或证券)买进(或卖出)某种证券,其欠缺部分,即向证券金融机构借入的垫付款(或证券)是建立在信用基础之上的,这是证券金融机构与投资人之间形成的第一重信用关系。另一方面,证券金融机构垫付的差价款在多数情况下是向银行的贷款或在货币市场上的融资,这称之为转融通,包含资金转融通和证券转融通。在转融通的过程中便形成了在银行及其他授信方与证券金融机构之间的第二重信用关系。一般来说开通这个业务后对银行业是一个利好。因为一旦转融通业务出台,将会给资本市场提供极大活力,同时对金融股将是长期利好。
从海外市场的经验能够看出,转融通业务对整个券商行业及资本市场具备极大的促进作用。推出转融通业务后,由于券商能够向证券金融公司融入资金或证券,其融资融券规模将会大幅度提高。业内人士指出,如果推出转融通业务,那么可供融资的资金及可供融券的股票数量都将是几十倍甚至几百倍,其对市场将会产生真正的影响,甚至将撼动A股市场的根本模式。

2、基金获转融通业务资格 可提高市场流动性和活跃度

证监会6月21日发布《公开募集证券投资基金参与转融通证券出借业务指引(试行)》,激活公募基金参与转融通业务热情。证券时报记者了解到,首批6家基金公司已获得基金转融通业务资格。

据悉,目前易方达、南方、博时、华夏、华安、富国等公司通过沪深交易所审批,正式获得证券出借人资格。基金参与转融通,一方面可以将其长期固定持有的证券通过出借来获取一定收入,从而增加基金的收益;另一方面也利于扩大两融券源,从而提高市场流动性和活跃度。

业内人士表示,转融通业务资格获批,意味着基金可以正式参与转融通业务。

“公募基金参与转融通业务,首先需要在基金合同中规定可以参与转融通业务,第二是基金公司需向交易所申请相关资格,并提交测试、方案等文件,测试通过之后才能开展相关业务。”据一位业内人士透露,目前不少公司还在修改基金合同、更新系统等,积极筹备,未来会有更多基金公司获得相关业务资格。而证监会此前发布基金参与转融通证券出借业务指引,其中规定有四类基金产品可依据法律法规的规定和基金合同、招募说明书的约定,参与出借业务,分别是处于封闭期的股票型基金和偏股混合型基金、开放式股票指数基金及相关联接基金、战略配售基金以及中国证监会认可的其他基金产品。从业内来看,ETF等指数基金或将成为参与这一业务的主力。

“主动型基金本身收益波动较大,基金通过出借个券获得1%左右的收益,对于主动型基金而言微乎其微;但对被动型基金而言,增厚1%左右的收益,对其减少跟踪误差就非常重要,因此,被动型基金参与转融通意愿更强。”上海一位基金经理表示。

易方达基金也表示,参照欧美市场经验,转融通的证券出借方主要就是长期持有证券的公募基金、保险公司等专业机构投资者。在国内市场,具体到公募基金,转融通尤其对指数基金具有重要意义。指数基金长期大量固定持有证券,转融通可以盘活这部分资源,从而增厚收益。

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